Pourquoi la GESTION PASSIVE est plus RENTABLE que la GESTION ACTIVE ? Mon étude le démontre.
Introduction
Tôt ou tard, tout investisseur en bourse à long terme va se retrouver confronté à un dilemme.
Est-il préférable de gérer son portefeuille de façon active ou passive ?
D'un côté la gestion active est une approche complexe, mais qui a pour but d'optimiser la performance et le risque ?
Et d'un autre côté la gestion passive est une approche plus de "laisser-faire", mais dont le contrôle de la performance et du risque est bien moins présent.
Alors, quelle est la meilleure approche ?
Dans cette vidéo, nous allons explorer les avantages et les limites de ces deux approches.
Et je vais vous partager mon avis personnel et ma stratégie d'investissement pour vous guider dans votre choix et vous aider à prendre la meilleure décision pour votre situation.
Contexte
Le choix que vous devez faire entre la gestion active ou la gestion passive dépend en fait de votre objectif d'investissement.
Si votre objectif est de conserver votre patrimoine, alors, la gestion active sera la meilleure approche pour vous.
Mais si votre objectif est d'accroître votre patrimoine alors, la gestion passive sera le mieux pour vous.
À présent, nous allons voir en pratique en quoi consiste la gestion active en comparaison avec la gestion passive et ses conséquences sur la performance et le risque d'un portefeuille en bourse.
Cette comparaison vous permettra d'avoir une compréhension très claire de l'objectif qui vous conviendra le mieux.
Étude de cas (gestion active vs passive).
Imaginons qu’en début d'année vous constituez un portefeuille en bourse dont la répartition est de 2 actifs : 50% d'action et 50% d'obligation.
À la fin de l'année, la répartition du portefeuille est la suivante : 70% d'action et 30% d'obligation.
Dans ce cas, que devez-vous faire ?
Dans l’hypothèse où vous ne pouvez pas ajouter d’argent :
La gestion active va, dans ce cas, vendre des actions et acheter des obligations pour ré-atteindre la parité.
Alors que dans la gestion passive, on ne touche à rien.
Et dans l’hypothèse où vous pouvez ajouter de l’argent régulièrement :
Dans la gestion active, vous allez allouer ce capital seulement à l’achat de l’actif baissier afin de ré-atteindre la parité.
Alors que dans la gestion passive, votre choix change, vous pouvez allouer ce capital sur la meilleure opportunité d’investissement du moment.
En conséquence, quelle gestion est la plus préférable ?
Et bien, si vous souhaitez préserver votre patrimoine, alors vous allez gérer activement votre portefeuille.
En d'autres termes, vous allez privilégier votre sécurité au détriment de votre performance.
Et dans l’autre cas où vous souhaitez accroître votre patrimoine, vous allez gérer passivement votre portefeuille.
Ainsi vous allez améliorer votre rendement en acceptant un portefeuille plus volatile.
Mais attention, vous devez prendre en compte un autre point important.
La gestion active est plus imposable.
La gestion active est plus imposable que la gestion passive.
En effet, n'oubliez pas que pour chaque transaction en bourse, il existe deux formes d'imposition :
1 - Une forme fixe
En fonction de votre courtier, pour chaque transaction, vous allez payer des frais.
À titre d’exemple, chez mon courtier Degiro, le coût est généralement de 2€ par transaction et environ 2€ pour les frais de change, si vous achetez dans une devise étrangère.
2 - Et une forme variable.
Pour chaque plus-value générée, si vous vendez votre actif alors vous allez devoir payer 30% de cette plus-value aux impôts français.
Par exemple, si vous achetez une action à 100€ et que vous la vendez à 200€ alors votre bénéfice sera de 70€, car 30€ seront versés à l'état français.
En d'autres termes, plus vous allez acheter ou vendre, plus vous serez imposé donc plus votre rentabilité va baisser.
C'est pourquoi la gestion active n'est pas si bien que ça.
En théorie, elle réduit un peu la volatilité de votre portefeuille, mais en pratique cela réduit beaucoup votre rendement.
Alors que dans la gestion passive, moins vous allez acheter ou vendre, moins vous serez imposé donc plus, votre rentabilité va augmenter.
C'est pourquoi la gestion passive est préférable pour la majorité des situations.
Mais ce bénéfice de la gestion passive n’est pas le seul à avoir en tête.
La gestion passive est bien plus rentable.
Un autre point à prendre en compte est l'impact des intérêts composés sur la rentabilité d'une gestion passive par rapport à une gestion active.
Faisons une simulation* :
Nous allons placer 100 000 $ réparti à 50% sur des actions et 50% sur des obligations pour une durée de 10, 20 et 30 ans.
Et le seul critère qui va changer est le fait de rééquilibrer son portefeuille une fois par an pour la gestion active contre pas de rééquilibrage pour la gestion passive.
Le résultat est le suivant :
Sur une période de 10 ans, la gestion passive a apporté 9,93% de rendement en plus que la gestion active.
Sur une période de 20 ans, 11,66%.
Et sur une période de 30 ans, 18,13%.
Dans cette simulation, nous pouvons remarquer que la gestion passive apporte un peu plus de volatilité, oui, mais apporte beaucoup plus de rendement.
De plus, nous constatons une augmentation des rendements au fil des années dont la cause principale est la magie des intérêts composés.
C'est pourquoi la gestion passive est préférable dans la majorité des situations que la gestion active.
Mais pour appliquer une gestion passive à votre portefeuille en bourse, même si vous savez que vous ne devez pas acheter ou vendre des actifs, dans certaines situations, vous pouvez être submergé par vos émotions et réaliser compulsivement ces comportements.
En d'autres termes, pour éviter ce genre d’action, vous devez avoir 100% confiance dans les placements que vous faites afin d’éliminer l’incertitude et les choix impulsifs..
À titre d'exemple, je réalise une analyse comptable de plus de 1800 entreprises et je ne sélectionne que les 50 meilleures, puis une fois par mois je réalise une transaction sur mon courtier et c'est tout.
Depuis que j'investis en bourse depuis mai 2021, je n'ai jamais vendu une entreprise de mon portefeuille, car j'ai toujours 100% confiance en elles et cela explique aussi mon rendement qui est d'environ 3 fois mieux que le SP500.
Donc si vous souhaitez en savoir plus, découvrez une vidéo de 19 minutes qui vous explique en détail ma méthode d'investissement et comment pouvez-vous facilement l'appliquer aussi ?
Conclusion
En conclusion, la gestion active a pour but de diminuer la volatilité afin de conserver votre patrimoine.
Vous allez donc acheter des actifs qui baissent, vendre des actifs qui montent et réaliser plus de transactions imposables ce qui aura pour conséquence de diminuer considérablement votre rentabilité.
C'est pourquoi il est préférable d'adopter une gestion passive, car vous allez avoir un peu plus de volatilité, mais pour beaucoup plus de rendement.
Donc si vous souhaitez appliquer une gestion passive, mais que vous ne savez pas comment sélectionner une entreprise afin d'avoir 100% confiance en elle et éviter d'acheter ou de vendre avec compulsion, rejoignez mon club d'investissement, le club Alard.
Cliquez sur le premier lien en description pour en savoir plus.
Merci de votre écoute et à bientôt !